投资估值的高低会直接影响投资目的实现。
估值过低，会导致退出难;估值过高，会导致即使退出，也无法实现盈利。
合理估值的标准是什么?
既然估值是双方询价的结果，是不是意味着可以随便拍脑袋来定呢?
不是。
从企业方角度，倾向于将估值做高。
二者诉求相悖，所以不会任由一方来单方面确定，肯定存在博弈。
结果并无对错，而在于是否合理。
合理的评判标准是：基于该估值，投资人是否能获得“合理”的投资回报。
如股权投资风险主要受投资阶段等因素影响。不同阶段的项目在投资回报率上应该有差异。
比如，PreIPO项目作为股权投资中较为稳健的类型，其风险相对低，则其回报率应该较低。