4月23日， “华谊兄弟被申请破产重整”的消息引发关注。24日，华谊兄弟开盘大跌，一度跌超6%。很多网友直呼：是那个我知道的华谊兄弟吗？
伴随中国电影行业发展而壮大，华谊兄弟巅峰时期坐拥众多大腕，两位创始人也频频占据媒体头条，成为“中国影视第一股”，眼看他“高楼”起得高高的，怎么就一夜之间“楼”塌了呢？
左：华谊兄弟20周年庆典合照
右：4月24日华谊兄弟开盘大跌
7年亏光80多亿
华谊兄弟还不起1000万
4月23日晚，华谊兄弟传媒股份有限公司发布公告称，公司于4月23日收到浙江省金华市中级人民法院作出的《决定书》，决定对公司启动预重整程序，并指定北京市中伦(上海)律师事务所、浙江智仁律师事务所担任公司预重整临时管理人。
华谊兄弟表示，启动预重整不代表法院正式受理重整申请，后续是否进入重整程序存在重大不确定性。如果后续公司进入重整程序且重整顺利实施完毕，将有利于改善公司经营和财务状况，提升经营能力，优化公司资产负债结构。若重整失败，公司将存在被宣告破产的风险。如果公司被宣告破产，公司股票将面临被终止上市的风险。
前几日，华谊兄弟被申请重整的消息，就已令这个昔日中国电影行业的“当红炸子鸡”再次震惊公众。
4月15日，华谊兄弟发布公告称，公司当日收到债权人北京泰睿飞克《告知函》，对方以公司 “不能清偿到期债务且明显缺乏清偿能力，但具备重整价值”为由，已向浙江省金华市中级人民法院申请对公司进行重整及预重整。
根据公告披露，债权人北京泰睿飞克的申请依据是，华谊兄弟对其有到期债务本金1140.5155万元未予支付，这笔债务源于双方此前的广告合同纠纷。
24日，华谊兄弟开盘大跌，一度跌超6%。
自2018年首次出现年度亏损以来，华谊兄弟已连续多年深陷亏损泥潭，截至2024年，公司已连续7年净亏损，累计亏损超81亿元。期末净资产则从2018年末的85.5亿元缩水至2024年末的3.61亿元。截至2025年第三季度末，公司净资产则为2.63亿元，资产负债率达87.7％。
“华谊兄弟的天下，一半是冯小刚打下的”
回顾华谊兄弟的发展历史，始终绕不过冯小刚的名字。
2012年11月，电影《一九四二》确定公映时间，冯小刚在微博真情流露：“谢谢你中军中磊，我知道你们为了圆我这个梦所承受的压力，我的好兄弟，下辈子给你们当牛做马。”
不过，这部电影上映后的票房却远不如预期。正式公映后两个交易日内，华谊兄弟市值蒸发了13亿人民币。
但这点风波并没有影响双方的亲密合作。2015年12月，华谊兄弟以10.5亿元收购浙江东阳美拉传媒有限公司70%股权，冯小刚持股东阳美拉，当时该公司的资产总额仅为1.36万元，负债总额为1.91万元，净资产为-0.55万元。
协议规定了2016年至2020年每年税后净利润数额，若未能完成要求，冯小刚需自掏腰包补齐。这是中国电影行业最为著名的一次对赌，价值数亿元的回旋镖由此掷出。
“黄金”2014：坐拥众多明星
华谊兄弟多有钱？
冯小刚、成龙、徐克、葛优、刘德华、张国立、黄晓明、李冰冰、姚晨、宋丹丹、那英、孙楠……2014年，华谊兄弟成立20周年庆典，众多明星参与助兴。
活动现场，王中军、王中磊与一众大腕谈笑风生。那是属于他们的黄金时期。
王中磊在2014年和儿子一起上了一档名为《爸爸回来了》的综艺节目，看起来家庭和事业都十分圆满。被问及参加节目的酬劳，王中磊直言：“你觉得我缺钱吗？说实话，酬劳并非我参加节目的主要原因。”
那几年的华谊兄弟，确实不缺钱。2014年，华谊兄弟融资近36亿，获得阿里入股、腾讯增持。2015年，华谊兄弟净利润达到了12.18亿元，创下了净利润的最高值。
华谊兄弟19亿元入股英雄互娱成第二大股东；华谊兄弟全资创立“点睛动画”，梦工厂前总制片人任CEO；华谊兄弟计划投资20亿元人民币建设电影小镇……那时关于华谊兄弟的新闻，多数都是这样的大动作。
进入寒冬：欲造王国，却难承其重
但在热闹之后，华谊兄弟的滑铁卢来得很快。2018年，华谊兄弟上市后首度亏损。原因是多方面的，华谊兄弟将其归结为“重点电影项目的票房失利和商誉减值”。
华谊兄弟在正经历“黄金时代”之时，做了一个重要的决定：华谊兄弟想效仿迪士尼，通过“去电影化”的战略布局，将公司重心转向IP授权、实景娱乐，同时将业务范围延展至互联网、游戏等领域，意图打造一个全产业链的娱乐王国。
欲造王国，离不开开疆扩土的大将。像冯小刚等这类明星导演，便是华谊兄弟必须依赖甚至牢牢绑死的大将。为此，华谊兄弟不惜高溢价收购几家明星持股的公司，签下巨额业绩对赌协议。
只是他们没想到，风险来得比收益快。
近几年来，有关华谊兄弟的新闻多数都为负面消息。
深交所向华谊兄弟发年报问询函，要求说明是否存在债务违约风险；华谊兄弟实控人收浙江证监局警示函；华谊兄弟公司再次收到浙江证监局警示函；腾讯减持华谊兄弟；华谊兄弟及其法定代表人因广告合同纠纷案被限制高消费……
12年前，王中磊参加《爸爸回来了》时，曾表示：“这是我第一次，也是最后一次参加综艺节目。”去年3月，他入驻抖音，开始运营个人账号，但在去年11月后停止了更新。
在其最后一条视频下有网友评论：“老板，我重仓华谊兄弟，能不能把股票拉高点？”
来源：19楼（my19lou）综合自中国新闻周刊、中国新闻网、大皖新闻、羊城晚报等